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司迪
2026-03-05 22:34
在連續(xù)四個交易日下跌后，華泰柏瑞中韓半導體ETF(513310)3月5日復牌后，單日大漲8.24%領漲市場。
Wind數(shù)據(jù)顯示，從年初至今該基金漲幅高達59.06%，盡管距離最高點有所回落，但截至3月5日，中韓半導體ETF漲幅位居滬深ETF全市場第一。
3月5日滬深ETF漲幅排行榜前十 數(shù)據(jù)來源：Wind
中韓半導體ETF年初至今漲幅第一
受益于韓國股市今日大幅反彈，中韓半導體ETF在連續(xù)下跌4個交易日后，3月5日走勢也強勁，全日上漲8.24%，報4.099元，成交額達69.48億元，溢價率23.02%。
中韓半導體ETF今日上漲受其重倉股三星電子和SK海力士帶動效應明顯：三星電子今日放量大漲11.27%，重新站上191600韓元（約合900.52元人民幣），SK海力士盤中最高漲幅逼近17%，最終也收漲10.84%，站上20日均線，報941000韓元（約合4422.7元人民幣）。
中韓半導體ETF是目前A股唯一可直接投資韓國市場的ETF產(chǎn)品。這種稀缺性，使其成為投資者布局韓國半導體資產(chǎn)的渠道之一。截至3月5日，中韓半導體ETF漲幅位居滬深ETF全市場第一，高達59.06%，高于市場近日的熱門油氣ETF和電網(wǎng)設備ETF的漲幅。
持續(xù)公告提醒，警惕四大潛在風險
面對持續(xù)高企的溢價，作為中韓半導體ETF的管理人，華泰柏瑞基金密集發(fā)布溢價風險提示，甚至以臨時停牌“降溫”。根據(jù)券商中國記者不完全統(tǒng)計，今年以來（截至3月5日晚間）累計發(fā)布溢價風險提示公告58次、臨時停牌公告22次。
3月5日華泰柏瑞基金連發(fā)兩則公告，臨時停牌及提醒投資者溢價風險：中韓半導體ETF二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。
3月4日晚間，華泰柏瑞基金在公眾號發(fā)布了《寫給關注中韓半導體ETF的投資者們》一文，提醒當下投資該基金的四大潛在風險：
第一，溢價回落風險，在高溢價階段買入 ETF 的投資者，是這一過程中最直接的風險承擔者。當價格向價值回歸時，即便 ETF 跟蹤的指數(shù)沒有出現(xiàn)任何下跌，投資者也會因溢價回落而產(chǎn)生虧損。
第二，底層資產(chǎn)波動的風險，韓國權益類資產(chǎn)歷史波動率相對較高。數(shù)據(jù)顯示，韓國綜合指數(shù)近十年年化波動率達20.24%，高于部分全球主要市場指數(shù)。地緣局勢、全球通脹預期、匯率變化等因素均可能影響韓國股市表現(xiàn)，進而傳導至基金凈值。
韓國半導體企業(yè)在中韓半導體ETF中占據(jù)過半權重，韓國半導體產(chǎn)業(yè)重存儲且龍頭格局清晰的特征令行業(yè)成份股集中度較高，其凈值表現(xiàn)與半導體產(chǎn)業(yè)景氣度、主要成份股經(jīng)營狀況緊密相關。當半導體行業(yè)面臨周期性波動或個別成份股出現(xiàn)重大變化時，基金凈值可能受到較大影響。
第三，流動性風險，高溢價往往伴隨較高的市場關注度和交易活躍度，但情緒變化可能引發(fā)資金流向的快速轉變。當市場預期發(fā)生變化時，資金集中離場可能導致價格快速下行、流動性下降，極端情況下可能出現(xiàn)變現(xiàn)困難。
此外，A股與韓國股市存在交易時差，當A股交易時韓國市場可能已休市，交易價格與實時凈值之間可能存在信息滯后。韓國市場設有熔斷機制，在市場大幅波動期間，成份股交易可能受限，也會傳導至ETF的流動性。
第四，匯率風險，中韓半導體ETF作為QDII產(chǎn)品，以人民幣計價，但底層韓國成份股以韓元計價。人民幣兌韓元匯率波動會影響基金凈值，這是跨境投資需要關注的因素。
在更早之前，華泰柏瑞基金還在2月27日公告，將中韓半導體ETF風險等級從中風險R3提升至中高風險R4，提醒投資人務必了解調(diào)整后的基金風險等級，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否與本人的風險承受能力及投資需求相適應。
排版：汪云鵬
校對：呂久彪
